北京時間7月28日凌晨，美聯儲公布了7月份聯邦公開市場委員會(FOMC)的會議聲明。根據聲明，美聯儲將聯邦基金利率目標區間上調75個基點，至2.25%-2.50%之間，符合市場預期。

至此，美聯儲年內已連續4次加息，6月份至7月份連續2次加息75個基點，累計達到150個基點，創1980年代以來最大幅度。此外，聲明顯示，委員會將按5月份發布的《減少美聯儲資產負債表規模的計劃》延續既定的縮表進程，致力于使通脹回落到2%的目標。

中信證券首席經濟學家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，此次美聯儲雖然加息75個基點，但是整體表態和展望都透露出未來加息放緩的信號。從未來的加息路徑來看，美聯儲貨幣政策的操作對我國貨幣政策及人民幣匯率的影響不大，而且呈邊際減弱趨勢。

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《證券日報》記者注意到，7月份的利率決議措辭基本與6月份相同，但在聲明開頭，美聯儲言辭明顯較以往偏鴿派，側面承認經濟下行風險，稱“近期指標顯示，支付和生產都出現疲弱現象”。

從近期數據看，美聯儲的激進加息確實已經對消費、投資產生了明顯的抑制。另外，據美國亞特蘭大聯邦儲備銀行最新預測，2022年二季度美國實際GDP環比按年率計算將萎縮1.2%，連續兩個季度負增長，陷入“技術性衰退”。

民生銀行首席經濟學家溫彬在接受《證券日報》記者采訪時認為，結合7月份歐洲央行11年來首次加息就以50個基點起步來看，盡管衰退預期愈發強烈，但是預計美聯儲將延續加息路徑。不過在此次美聯儲將基準利率上調75個基點后，美國政策利率已達到2.25%-2.50%區間，處于廣泛認為的“中性利率”水平。在今年年底或明年年初，物價的粘性和經濟數據的惡化可能會讓美聯儲政策目標有所調整，并較大幅度放緩加息節奏。

“考慮到美聯儲逐步進入加息中后段，利率環境進一步收緊，美聯儲通過適當放緩加息節奏，盡量降低政策緊縮對經濟復蘇造成嚴重沖擊。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受《證券日報》記者采訪時表示，不過，后續的加息節奏還需要關注未來的通脹數據，如果8月份通脹再度超出預期，不排除美聯儲在9月份加息75個基點或更多。

此次加息落地后，美股尾盤出現較大拉升。截至當地時間7月27日收盤，道瓊斯指數收報32197.59點，上漲1.37%；納斯達克指數收報12032.42點，上漲4.06%；標普500指數收報4023.61點，上漲2.62%。但多位分析人士表示，對后續美股走勢仍持謹慎態度。

“美聯儲加息75個基點符合市場預期，因為此前有炒作此次加息100個基點的預期，部分投資者將加息75個基點視為‘利好’。但此次加息之后，風險資產市場必然繼續出現資金外流，美股短暫反彈不具有持續性。”薩摩耶云科技集團控股有限公司首席經濟學家鄭磊在接受《證券日報》記者采訪時表示。

在美聯儲延續加息路徑的背景下，美元有望維持強勢格局。多位專家表示，強勢美元對人民幣或構成一定波動，但不會改變人民幣穩定的基本格局，對我國貨幣政策影響可控。

周茂華表示，我國經濟基本面長期向好，國際收支基本平衡，加之我國外貿保持韌性，人民幣資產吸引力強，跨境資本有序流動，人民幣匯率彈性顯著增強等，人民幣有望成為全球最穩定貨幣之一。

瑞銀證券中國利率策略分析師夏愔愔認為，我國貨幣政策取向仍以國內宏觀經濟情況為主，美聯儲貨幣政策變化不會對我國貨幣政策基調形成干擾。

關鍵詞： 貨幣政策