劉金成又在推動(dòng)億緯鋰能(300014.SZ)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，一出手就是百億元。

近期，億緯鋰能一口氣祭出三個(gè)動(dòng)作，圍繞產(chǎn)業(yè)布局展開投資、增資、收購，涉及的資金合計(jì)達(dá)116.84億元。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，今年以來，億緯鋰能擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作明顯加快。今年上半年，公司相繼宣布在湖北荊門、四川成都、云南玉溪及曲靖等地進(jìn)行項(xiàng)目投建，擴(kuò)充產(chǎn)能。算上剛剛宣布的投資等，公司年內(nèi)投資已超500億元，產(chǎn)能規(guī)劃近300GWh。

近年來，億緯鋰能積極實(shí)施股權(quán)再融資。2019年、2020年，公司相繼實(shí)施定增合計(jì)募資50億元，目前，公司正在推進(jìn)新一輪定增，擬募資90億元。

趕上了好時(shí)代，疊加億緯鋰能技術(shù)、規(guī)模及產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)勢(shì)，近年來，億緯鋰能經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)了高速增長。2021年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(下稱凈利潤)分別為169億元、29.06億元，較2015年分別增長逾11倍、18倍。

不過，今年上半年，受上游原材料漲價(jià)等因素影響，億緯鋰能營收倍增，凈利反而下降。二級(jí)市場(chǎng)上，億緯鋰能股價(jià)表現(xiàn)萎靡，截至10月12日，其市值較年初蒸發(fā)了近500億元。

規(guī)劃產(chǎn)能約為300GWh

國慶長假之前，億緯鋰能官宣，繼續(xù)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。

根據(jù)公告，億緯鋰能擬與沈陽市政府、沈陽經(jīng)開區(qū)管委會(huì)簽署協(xié)議，對(duì)億緯鋰能在沈陽經(jīng)開區(qū)管委會(huì)范圍內(nèi)投資建設(shè)“億緯鋰能儲(chǔ)能與動(dòng)力電池項(xiàng)目”相關(guān)事宜進(jìn)行約定。億緯鋰能設(shè)立的項(xiàng)目公司注冊(cè)資本為1億元，項(xiàng)目主要產(chǎn)品為儲(chǔ)能與動(dòng)力電池，規(guī)劃產(chǎn)能40GWh，預(yù)計(jì)總投資100億元，分兩期建設(shè)。其中，一期項(xiàng)目投資50億元(固定資產(chǎn)投資40億元)，建設(shè)20GWh儲(chǔ)能與動(dòng)力電池智能制造工廠及配套設(shè)施。項(xiàng)目計(jì)劃總用地面積約1290畝，其中一期用地約620畝。

對(duì)于本次投資，億緯鋰能稱，有利于各方充分發(fā)揮各自的資源和優(yōu)勢(shì)，更好抓住動(dòng)力儲(chǔ)能電池的市場(chǎng)機(jī)遇，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)公司在鋰離子動(dòng)力電池市場(chǎng)的發(fā)展，提升公司在新能源行業(yè)的影響力和綜合競爭力。

同在9月27日晚間，億緯鋰能還發(fā)了兩份公告。其一，公司擬以8億元價(jià)格收購駿華新能源持有的福瑞鋰業(yè)20%股權(quán)。福瑞鋰業(yè)及其控股子公司已有年產(chǎn)2.5萬噸碳酸鋰的產(chǎn)能和1萬噸氫氧化鋰的產(chǎn)能，在建年產(chǎn)3萬噸碳酸鋰項(xiàng)目。公司稱，本次收購，有利于持續(xù)完善上游電池原材料產(chǎn)業(yè)鏈布局，提升供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。

其二，公司擬與貝特瑞及其子公司貝特瑞(四川)新材料科技有限公司簽訂《關(guān)于貝特瑞(四川)新材料科技有限公司之增資合同書》，雙方計(jì)劃在四川省宜賓市屏山縣屏山鎮(zhèn)宋家壩產(chǎn)業(yè)園區(qū)合資建設(shè)鋰電池負(fù)極材料一體化基地，預(yù)計(jì)在2024年6月前形成年產(chǎn)10萬噸鋰電池負(fù)極材料一體化產(chǎn)能。本次增資，億緯鋰能擬出資8.84億元，獲得標(biāo)的公司40%股權(quán)。

同時(shí)宣告三個(gè)動(dòng)作，投資建設(shè)、收購、增資，合計(jì)投資達(dá)116.84億元，億緯鋰能在產(chǎn)業(yè)布局方面的動(dòng)作不算小。

大約是2015年，億緯鋰能正式切入動(dòng)力電池領(lǐng)域。2015—2020年，億緯鋰能通過定增方式累計(jì)募資55.31億元用于鋰離子電池項(xiàng)目建設(shè)。至2021年11月末，公司累計(jì)投入資金86.11億元，建成28.5GWh動(dòng)力儲(chǔ)能電池產(chǎn)能。

今年以來，億緯鋰能擴(kuò)產(chǎn)步伐加快。今年2月，億緯鋰能子公司湖北億緯動(dòng)力擬分別在荊門高新區(qū)投資建設(shè)20GWh方形磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)線、48GWh動(dòng)力儲(chǔ)能電池生產(chǎn)線以及及輔助設(shè)施項(xiàng)目，投資項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資總額約為126億元。此前，億緯鋰能曾公告稱，擬在荊門市掇刀區(qū)完成固定資產(chǎn)投資305.21億元，征地約3000畝，建設(shè)年產(chǎn)152.61GWh的荊門動(dòng)力儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。

今年4月，億緯鋰能公告稱，擬在成都市龍泉驛區(qū)投資200億元建設(shè)年產(chǎn)50GWh動(dòng)力儲(chǔ)能電池生產(chǎn)基地，其中，一期項(xiàng)目計(jì)劃投資100億元，擬新增20GWh動(dòng)力儲(chǔ)能電池產(chǎn)能。5月、6月，億緯鋰能又先后公告稱，擬分別在玉溪高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)龍泉片區(qū)、曲靖經(jīng)開區(qū)管委會(huì)區(qū)域內(nèi)投資建設(shè)動(dòng)力儲(chǔ)能電池項(xiàng)目，兩項(xiàng)目計(jì)劃投資金額各為30億元，建設(shè)產(chǎn)能均為10GWh。

綜上，僅根據(jù)上述公開信息，年內(nèi)，億緯鋰能宣布擴(kuò)產(chǎn)(含增資、收購)的投資金額就達(dá)到502.84億元，建設(shè)的產(chǎn)能為138GWh。

此外，公司正在籌劃定增，擬募資90億元，建設(shè)“乘用車鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目”“HBF16GWh乘用車鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目”，項(xiàng)目總投資85億元，擬使用募資60億元。

今年6月，億緯鋰能還曾公告稱，子公司武漢億緯儲(chǔ)能有限公司擬在武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)建設(shè)億緯鋰能儲(chǔ)能總部及儲(chǔ)能技術(shù)研究院項(xiàng)目，總投資約30億元。

如果加上這些，年內(nèi)，億緯鋰能官宣的投資約為618億元。截至今年6月底，公司總資產(chǎn)為615.44億元。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，億緯鋰能的產(chǎn)能規(guī)劃在300GWh左右。

行業(yè)內(nèi)卷需警惕產(chǎn)能過剩

億緯鋰能大舉擴(kuò)產(chǎn)的背后，是行業(yè)較為內(nèi)卷。

近年來，伴隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的蓬勃興起，新能源電池需求大增。在此背景下，資本蜂擁而入，行業(yè)大舉擴(kuò)產(chǎn)。

公開信息顯示，行業(yè)龍頭寧德時(shí)代在2020年7月及今年6月相繼完成了定增，先后募資197億元、450億元，合計(jì)達(dá)647億元。LG新能源在去年11月及今年1月相繼實(shí)施再融資，先后募資673億元、87億元，合計(jì)為760億元。

除了頭部企業(yè)，與億緯鋰能同處第二陣營的欣旺達(dá)也在大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。近期，欣旺達(dá)接連推出兩個(gè)百億級(jí)別動(dòng)力電池投資項(xiàng)目，規(guī)劃產(chǎn)能合計(jì)約80GWh，項(xiàng)目投資額總計(jì)達(dá)333億元。

此外，即將在H股掛牌的中創(chuàng)新航擬募資101.02億港元—135.58億港元，其中超80億港元要用于多地合計(jì)95GWh動(dòng)力電池及儲(chǔ)能系統(tǒng)生產(chǎn)線建設(shè)。

億緯鋰能稱，公司自成立以來一直專注于鋰電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司將不斷加強(qiáng)研發(fā)能力，開發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、特色鮮明的產(chǎn)品和技術(shù)，補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，持續(xù)向社會(huì)提供高可靠性的鋰電池，逐步實(shí)現(xiàn)“消費(fèi)類鋰電池全球領(lǐng)先，動(dòng)力儲(chǔ)能鋰離子電池進(jìn)入全球第一陣營”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

在正在推進(jìn)的定增預(yù)案中，億緯鋰能稱，作為國內(nèi)外極少數(shù)擁有動(dòng)力儲(chǔ)能鋰離子電池全面技術(shù)路線的領(lǐng)先企業(yè)，公司產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，產(chǎn)能趨于飽和。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新能源汽車市場(chǎng)的火爆引爆了電池產(chǎn)業(yè)，在全球資本蜂擁這一產(chǎn)業(yè)浪潮之后，產(chǎn)業(yè)過剩不可避免。隨之而來的是，行業(yè)競爭激烈，缺乏技術(shù)、成本優(yōu)勢(shì)的尾部企業(yè)將被出局。

在上游原材料漲價(jià)的背景下，億緯鋰能經(jīng)營業(yè)績承壓。

半年報(bào)顯示，今年上半年，億緯鋰能營業(yè)收入約149.26億元，同比增加127.54%。其中，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)營業(yè)收入達(dá)102.62億元，占總營收近七成，同比大增163.76%;消費(fèi)電池業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46.2億元，同比增長73.08%。公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤約13.59億元，同比減少9.08%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(下稱扣非凈利潤)為11.94億元，同比下降16.22%。

分季度看，今年一、二季度，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為67.34億元、81.92億元，同比增長127.69%、127.42%，均為倍增，對(duì)應(yīng)的凈利潤為5.21億元、8.38億元，同比分別下降19.43%、1.18%;扣非凈利潤為4.35億元、7.59億元，同比下降29.22%、6.37%，但環(huán)比止降回升。

毛利率方面，今年上半年，公司毛利率為14.96%，較去年同期的27.91%下降10.34個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為8.45%，同比下降16.55個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，億緯鋰能是國內(nèi)率先掌握三元大圓柱電池技術(shù)的廠商之一，在國內(nèi)率先完成了46系列等三元高比能大圓柱電池產(chǎn)品的布局，有望成為新的利潤增長點(diǎn)。

凈利潤與營業(yè)收入背道而馳，二級(jí)市場(chǎng)反映直接。年初以來，億緯鋰能的股價(jià)從118.18元/股跌至9月30日的84.60元/股，跌幅為28.41%，接近三成。對(duì)應(yīng)的市值，蒸發(fā)了約638億元。

近兩日交易日，億緯鋰能股價(jià)大幅回升，10月12日，收盤價(jià)為93.13元/股，對(duì)應(yīng)的市值也較年初蒸發(fā)了約476億元。

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