2月22日，安信信托(7.39 +9.97%,診股)(600816.SH)早盤強(qiáng)勢(shì)封住漲停板，這是安信信托近5個(gè)交易日收獲的第4個(gè)漲停。此前，安信信托依規(guī)連續(xù)發(fā)布公告，提示股票交易異常波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)。

自1月31日股價(jià)創(chuàng)下階段新低以來(lái)，安信信托的股價(jià)從低點(diǎn)已經(jīng)上漲了77%。

實(shí)際上，安信信托在1月末發(fā)布2018年度業(yè)績(jī)預(yù)告，2018年業(yè)績(jī)首虧，歸屬凈利潤(rùn)虧損13億至17億元。安信信托對(duì)業(yè)績(jī)大幅變動(dòng)解釋稱，“受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，公司持有的交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值下降，部分金融資產(chǎn)需要計(jì)提減值準(zhǔn)備。”

值得一提的是，截至2019年1月末，68家信托中銀行間市場(chǎng)已有61家信托公司披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入996.49億元，凈利潤(rùn)為558.27億元，分別較上年下降了6.16%、6.56%。一位頭部信托公司的管理層人士向時(shí)代周報(bào)記者分析：“信托業(yè)整體業(yè)績(jī)?cè)谶^(guò)去一年都是下滑，通道業(yè)務(wù)縮減后信托資產(chǎn)也少了，主動(dòng)管理類業(yè)務(wù)受監(jiān)管去通道的影響程度要弱，但受到市場(chǎng)影響更明顯。”。

信托資深研究員袁吉偉在近期接受媒體采訪時(shí)表示，目前信托上漲的邏輯還沒(méi)有完全得到基本面的支撐，更多是市場(chǎng)偏好以及資金的推動(dòng)，不一定可持續(xù)。

排名從第二跌至倒數(shù)

據(jù)安信信托2018年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-13億元到-17億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-14.6億元到-18.6億元。

在2017年年報(bào)中，安信信托實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為36.69億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)計(jì)35.38億元。不僅預(yù)虧，安信信托的營(yíng)收數(shù)據(jù)也大幅下降，在信托業(yè)的營(yíng)收排名也從2017年的第二下滑至倒數(shù)。

實(shí)際上，2018年，安信信托走得極為艱難。

2018年9月底，安信信托發(fā)布公告，“因印紀(jì)傳媒(3.55 +4.41%,診股)股價(jià)大幅下降計(jì)提近10億元減值準(zhǔn)備”，因此，安信信托在2018年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為12.8億、0.24億元，分別同比下滑69.5%和99.15%，扣非后凈利潤(rùn)則同比下降105.11%至負(fù)數(shù)，為-1.38億。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，受股市行情回暖影響，今年2月起，印紀(jì)傳媒的股價(jià)多數(shù)交易日表現(xiàn)為上漲，2月1日收盤價(jià)為2.64元，2月22日收盤為3.4元，當(dāng)日漲跌幅為8.97%。盡管如此，印紀(jì)傳媒的此番上漲仍是杯水車薪，當(dāng)前股價(jià)仍與安信信托2018年2月提出的12.75元/股的價(jià)格難相匹配，安信信托受讓股份整體浮虧10.18億元。

印紀(jì)傳媒股價(jià)下跌給安信信托實(shí)際帶來(lái)了多少損失，安信信托有關(guān)人士向時(shí)代周報(bào)記者回復(fù)稱：“公司2018年度報(bào)告的審計(jì)工作正在進(jìn)行之中，具體經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)請(qǐng)以公司正式披露年報(bào)為準(zhǔn)。”

2018年，在二級(jí)市場(chǎng)“折戟”的信托公司并不止安信信托一家。陜國(guó)投A(4.43 +9.93%,診股)在其2018年度業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，其2018年實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.27億元，同比下降7.07%，業(yè)績(jī)變動(dòng)原因同樣為對(duì)持有金融資產(chǎn)減值。

陜國(guó)投A公告顯示，其對(duì)中廣核技(8.45 +4.19%,診股)、蘇寧環(huán)球(3.56 +4.40%,診股)、華邦健康(5.36 +3.68%,診股)等3支股票的累計(jì)計(jì)提可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.97億元，預(yù)計(jì)將減少凈利潤(rùn)1.47億元。

在對(duì)業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因中，安信信托稱，2018年 “手續(xù)費(fèi)及傭金收入同比有所下降”。據(jù)其2018年三季度報(bào)，截至2018年9月末實(shí)現(xiàn)的手續(xù)費(fèi)及傭金收入為24.07億元，較去年同期的36.63億元減少了12.56億元，同比降幅達(dá)34.29%。

“為提升盈利能力，安信信托在2019年主要將進(jìn)一步提升主動(dòng)管理水平，提升信托報(bào)酬率，并進(jìn)一步發(fā)展財(cái)富管理及業(yè)務(wù)創(chuàng)新等業(yè)務(wù)。”安信信托有關(guān)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。

另外，安信信托在2018年還出現(xiàn)了高層變動(dòng)，總裁楊曉波已在2018年10月提出辭職，至目前仍由董事邵明安代為全面負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理工作。

信托整體業(yè)績(jī)下滑

“經(jīng)營(yíng)壓力的增加對(duì)于行業(yè)而言不僅是一個(gè)整體現(xiàn)象，也是一個(gè)較為普遍的現(xiàn)象。”中誠(chéng)信托在近期發(fā)布的研究報(bào)告表示，在61家信托公司中，33家出現(xiàn)利潤(rùn)總額同比下降，行業(yè)整體的ROE近年來(lái)持續(xù)下滑。數(shù)據(jù)顯示，61家信托公司在2018年 ROE均值為10.37%，較2017年下降1.85個(gè)百分點(diǎn)。

陜國(guó)投A在其2018年業(yè)績(jī)預(yù)告中稱，2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.27億元，同比下降10.71%，而2018年末信托資產(chǎn)較2017年末的4532.22億元的降幅達(dá)36.12%，僅為2895.24億元;平安信托的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示其較2017年末的業(yè)績(jī)同樣下滑明顯，其2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收49.78億元，為同比降幅17.38%。

“2018年業(yè)績(jī)出幅變動(dòng)，是因固有業(yè)務(wù)退出減少。”平安信托有關(guān)人士向時(shí)代周報(bào)記者表示，“固有業(yè)務(wù)退出減少是公司進(jìn)行主動(dòng)管理的結(jié)果，2018年是平安信托的轉(zhuǎn)型之年，基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的專業(yè)判斷，重點(diǎn)進(jìn)行了業(yè)務(wù)布局而非價(jià)值兌現(xiàn)。”

值得一提的是，在信托業(yè)業(yè)績(jī)整體下滑的形勢(shì)中，一些傳統(tǒng)頭部信托公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)保持著相對(duì)的穩(wěn)健，中信信托、平安信托、重慶信托在2018年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)34.2億元、31.74億元和30.56億元，以超30億元的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，位列業(yè)內(nèi)業(yè)績(jī)的前三席;而在2017年凈利潤(rùn)的前三甲為平安信托、安信信托和中信信托，凈利潤(rùn)分別為39.07億元、36.68億元、35.90億元。

新世紀(jì)評(píng)級(jí)在近期的信托業(yè)研報(bào)評(píng)價(jià)稱，大型信托公司依托強(qiáng)大的資本實(shí)力和更優(yōu)質(zhì)的資源稟賦，在主動(dòng)管理類業(yè)務(wù)的布局更為前瞻，另與銀信合作關(guān)系更為緊密，市場(chǎng)知名度更高，因此信托產(chǎn)品的募集能力更強(qiáng)。“總體來(lái)說(shuō)，監(jiān)管高壓態(tài)勢(shì)之下，大型信托公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)相對(duì)領(lǐng)先中小信托公司。”該份研報(bào)稱。

據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，截至2018年3季度末，信托業(yè)全行業(yè)利潤(rùn)總額494.43億元，同比下降10.72%;行業(yè)管理信托資產(chǎn)余額23.14萬(wàn)億元，較2季度末下降了1.13萬(wàn)億元，信托資產(chǎn)規(guī)模的季度同比增速為-5.19%。

對(duì)此，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員王玉國(guó)在評(píng)析報(bào)告中稱，這是自2010年季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)首次跌入負(fù)值區(qū)間，“面對(duì)復(fù)雜的形勢(shì)，信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)回落，發(fā)展效益水平下滑，風(fēng)險(xiǎn)暴露有所上升。”

從風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目數(shù)量的變動(dòng)來(lái)看，截至2018年9月末，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)832個(gè)，較上年末增加38.44%;信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目金額合計(jì)2159.73億元，較上年末上升64.32%。由此可見(jiàn)，違約風(fēng)險(xiǎn)仍是盤桓在信托業(yè)上方的“達(dá)摩克里斯之劍”。

關(guān)鍵詞： 安信信托 印紀(jì)傳媒 業(yè)績(jī)