近日，A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)大漲，上證綜指一度逼近3000點(diǎn)。股市的紅火更是催生了分級(jí)基金的超高回報(bào)率，年內(nèi)回報(bào)率超30%的分級(jí)B基金比比皆是，部分投資者也開始遲疑不定：一方面，分級(jí)基金在牛市行情下可以獲取更高的回報(bào);另一方面，監(jiān)管已經(jīng)定調(diào)分級(jí)基金的最終命運(yùn)，最后一批分級(jí)基金會(huì)在2020年年底之前完成清理。

不過，近日眾多基金公司紛紛發(fā)布旗下分級(jí)基金產(chǎn)品暫停大額申購(gòu)、定投及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)的公告，分級(jí)基金的“末班車”開始關(guān)門，高凈值客戶已經(jīng)無法上車。《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，近一周，已經(jīng)有82只分級(jí)基金均發(fā)布了暫停大額申購(gòu)的相關(guān)公告，單日申購(gòu)上限一般為1000元、1萬元和50萬元。

分級(jí)基金開啟瘋漲模式

年內(nèi)已有5只券商分級(jí)上折

市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)反彈行情仍在持續(xù)，在金融股的帶動(dòng)下，A股市場(chǎng)“量?jī)r(jià)齊升”，一掃頹勢(shì)。受益于A股市場(chǎng)普漲行情，采用杠桿策略的分級(jí)基金表現(xiàn)更加瘋狂，更是有分級(jí)基金已經(jīng)觸發(fā)了上折。

《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，公募基金市場(chǎng)上存量的131只分級(jí)基金，今年以來截至2月26日，全部取得正回報(bào)。其中，回報(bào)率在20%的分級(jí)B基金有120只，占比超九成;回報(bào)率在50%以上的分級(jí)B有67只，占比超過半數(shù);回報(bào)率在100%以上的分級(jí)B基金多達(dá)9只，回報(bào)率最高的大成中證互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)(2708.556, -13.04, -0.48%)分級(jí)B在年內(nèi)的回報(bào)率已經(jīng)達(dá)到129.57%。

券商股的集體瘋漲，也使得跟蹤券商指數(shù)的分級(jí)B獲取更高的回報(bào)率。截至2月26日，已經(jīng)有5只券商分級(jí)基金相繼觸發(fā)了相應(yīng)的上折閾值，分別是申萬菱信申萬電子行業(yè)投資指數(shù)分級(jí)、長(zhǎng)盛中證全指證券公司指數(shù)(797.739, -15.66, -1.93%)分級(jí)、融通證券分級(jí)、華安中證證券分級(jí)和富國(guó)證券分級(jí)。

不難發(fā)現(xiàn)，申萬菱信申萬電子行業(yè)投資指數(shù)分級(jí)跟蹤的指數(shù)為中證申萬證券行業(yè)指數(shù)(6550.259, -127.11, -1.90%)，另外4只分級(jí)基金跟蹤的指數(shù)均為中證全指證券公司指數(shù)。今年以來截至2月26日，中證全指證券公司指數(shù)累計(jì)上漲49.15%，中證申萬證券行業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲36.2%。

《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，根據(jù)基金合同的相關(guān)規(guī)定，上述5只分級(jí)基金的上折閾值均為1.5元。2月26日，5家基金公司也陸續(xù)發(fā)布了相關(guān)分級(jí)產(chǎn)品可能發(fā)生不定期份額折算的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，在近日，5只分級(jí)基金的母基金單位凈值相繼達(dá)到1.5元以上，相應(yīng)的母基金和子基金將進(jìn)行不定期份額折算。

82只基金暫停大額申購(gòu)

散戶欲登“末班車”需謹(jǐn)慎

分級(jí)基金的超高回報(bào)率，也吸引著眾多資金快速涌入。

今年以來截至2月26日，在131只分級(jí)B基金上的合計(jì)成交額高達(dá)348.72億元。交易最活躍的分級(jí)B是富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)B，該基金在今年以來的累計(jì)成交額達(dá)到79.54億元，另外，招商中證全指證券公司指數(shù)分級(jí)和銀華銳進(jìn)在年內(nèi)的交易額也位居前列，交易額也分別有69.19億元和64.64億元。

面對(duì)入場(chǎng)資金的瘋狂，各基金公司也紛紛對(duì)旗下分級(jí)基金限制了大額申購(gòu)、定投及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，近一周(2月20日至2月26日)，已經(jīng)有82只基金相繼發(fā)布了暫停大額申購(gòu)及相關(guān)業(yè)務(wù)的公告，單日申購(gòu)上限也有所不同，目前來看，最低上限為1000元，最高上限為50萬元。

這也符合監(jiān)管層對(duì)分級(jí)基金一貫的態(tài)度，“嚴(yán)”字當(dāng)頭。

按照監(jiān)管要求，份額在3億份以下的分級(jí)基金應(yīng)在今年上半年完成清理，份額在3億份以上的分級(jí)基金時(shí)間放寬到2020年年底。也有基金公司對(duì)記者表示，有收到相關(guān)部門窗口指導(dǎo)，要求控制場(chǎng)內(nèi)份額，不能高于去年年底的規(guī)模，這也是眾基金公司密集暫停旗下分級(jí)基金大額申購(gòu)業(yè)務(wù)的主要原因。

需要注意的是，監(jiān)管層已經(jīng)明確了分級(jí)基金的最終命運(yùn)，在正式轉(zhuǎn)型或清盤之前，投資者還可以小額申購(gòu)部分分級(jí)基金產(chǎn)品。

但對(duì)于分級(jí)基金的“末班車”，投資者要上車還需謹(jǐn)慎，分級(jí)基金在今年以來已經(jīng)取得比較高的回報(bào)率，投資者考慮申購(gòu)分級(jí)基金時(shí)需要充分考慮投資風(fēng)險(xiǎn)，切記跟風(fēng)。

銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰也在近日表示，隨著股市好轉(zhuǎn)，投資者不要盲目投資分級(jí)B基金：一方面，分級(jí)基金機(jī)制較為復(fù)雜，建議普通投資者冷靜、理性對(duì)待分級(jí)B上漲，不宜盲目進(jìn)場(chǎng);另一方面，分級(jí)基金屬于清理整頓對(duì)象，將逐步消亡，不可因近期行情好轉(zhuǎn)而忽略分級(jí)基金即將消亡的事實(shí)。

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