【早盤策略】

技術上，滬指收一探底回升的準光頭光腳中陽線，且與上一交易日陰線構成“陽包陰”K線組合，暗示市場短期出現(xiàn)走強信號。從短周期看，午后市場“上漲放量、下跌縮量”，證明有資金入場跡象。目前滬指上方5日均線已快速下壓，關注5日均線(2988點)及3000點整數(shù)關口的壓力。創(chuàng)業(yè)板指同樣收出探底回升的中陽線，日線六連陰宣告終結。所不同的是，創(chuàng)業(yè)板指先于主板站上5日均線，目前已開始率先回補本周一形成的向下跳空缺口，并且在反彈過程中出現(xiàn)明顯放量。因此，創(chuàng)業(yè)板指大概率將先于滬指觸底并展開反彈行情。

周三市場出現(xiàn)觸底反彈行情。一方面，市場經(jīng)過前期快速殺跌，短線超賣嚴重，超跌反彈行情一觸即發(fā)；另一方面，消息面有所改善。上海疫情感染人數(shù)出現(xiàn)下降，高層對資本市場密集表態(tài)，都在一定程度上助力了市場做多人氣。此前我們談到，新冠疫情、業(yè)績地雷、匯率貶值是市場的三大風險點。從近兩天情況看，這三大風險點均在不同程度上有所緩解，因此反彈行情展開順理成章。從長期布局角度看，目前各主要指數(shù)的估值水平均已回到歷史底部區(qū)間，風險收益比已較為可觀。但從短期來看，一根中陽線仍不足以改變市場弱勢特征。因此操作上建議投資者仍需控制倉位，短線逢反彈可考慮適當兌現(xiàn)收益。后市建議重點圍繞以下主線布局：第一，“穩(wěn)增長”主線。受上海等地疫情影響，全年5.5%的經(jīng)濟增速實現(xiàn)難度進一步增大，財政政策和貨幣政策或將進一步寬松，重點關注受益最大的新老基建、房地產(chǎn)、銀行等方向，“穩(wěn)增長”主線或將成為貫穿全年的大主線；第二，通脹主線。美國通脹創(chuàng)下40年來新高，中國通脹數(shù)據(jù)亦逐月走高，目前農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)快速上漲，可關注種子、農(nóng)藥、化肥等板塊的投資機會。中線可關注必選消費的投資機會；第三，關注科技成長股的超跌反彈機會。

【消息面】

1、“四個不變”營造穩(wěn)定可期制度環(huán)境

國際地緣沖突、海外通脹“爆表”、歐美加快緊縮、國內(nèi)疫情頻發(fā)……近期出現(xiàn)的超預期變化，映射在經(jīng)濟金融運行的方方面面，資本市場承受著一定壓力。

2、人民幣匯率波動并非股市下跌驅動因素

近日有市場觀點認為，人民幣匯率貶值是導致近期股市下跌的原因之一。對此，專家表示，股市和匯市波動有相關性，但沒有因果關系，人民幣匯率波動并非近期股市下跌的主要驅動因素。股市和匯市出現(xiàn)短期波動，同為內(nèi)外環(huán)境超預期變化的結果。外資并未掌握我國股票市場資產(chǎn)定價權。展望未來，人民幣匯率料在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，人民幣資產(chǎn)將長期保持吸引力。

3、穩(wěn)當前顧長遠基建投資加速發(fā)力

日前召開的中央財經(jīng)委員會第十一次會議強調(diào)，全面加強基礎設施建設構建現(xiàn)代化基礎設施體系。專家認為，基礎設施建設投資將是今年穩(wěn)增長的重要抓手，基建投資全年增速有望達到8%左右甚至更高。中長期看，我國開展基建投資仍有很大潛力，特別是在新基建領域。

4、市場迎來修復行情機構看好兩條投資主線

4月27日A股市場低開高走，大幅反彈，上證指數(shù)收復2950點。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲2.49%、4.37%、5.52%。滬深兩市成交額超9100億元，其中滬市成交額為4229.28億元，深市成交額為4947.83億元。數(shù)據(jù)顯示，27日北向資金凈流入43.59億元，兩市主力資金凈流入93.32億元。

（文章來源：和信投顧）

關鍵詞： 探底回升