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觀點(diǎn)：穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)發(fā)力下，經(jīng)濟(jì)提振預(yù)期向好。寬松周期以及情緒回升下，隨著國(guó)內(nèi)外資金的流入，市場(chǎng)整體修復(fù)行情可期。不過(guò)，海外美元收縮影響依舊，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度仍有待確認(rèn)，市場(chǎng)多方預(yù)期改善下，階段性還需留意一定的反復(fù)。短期，最強(qiáng)賽道持續(xù)調(diào)整，而基建等價(jià)值板塊底部回升，基本面向好下，市場(chǎng)風(fēng)格或有小幅轉(zhuǎn)向。指數(shù)連續(xù)調(diào)整后，短期仍有反復(fù)，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及企業(yè)盈利回升預(yù)期下，指數(shù)整理后仍有上行的基礎(chǔ)和動(dòng)力。

當(dāng)日，滬深兩市小幅低開，開盤震蕩后一度拉升，尤其是在證券板塊的帶動(dòng)下，指數(shù)盤中強(qiáng)勢(shì)翻紅。不過(guò)，市場(chǎng)整體弱勢(shì)下，隨后震蕩走低，盤中還迎來(lái)小幅跳水，失守半年線。午后，指數(shù)先揚(yáng)后抑，整體弱勢(shì)表現(xiàn)。盤面上，建筑裝飾板塊領(lǐng)漲，家用電器、煤炭、房地產(chǎn)以及鋼鐵等小幅上行，而多數(shù)板塊迎來(lái)調(diào)整，醫(yī)藥生物領(lǐng)跌，農(nóng)林牧漁、電子、汽車以及有色金屬等板塊走低。

昨日天齊鋰業(yè)大跌之后，今日的比亞迪又撞上“槍口”。上午，比亞迪港股一度大跌13%，A股也隨之跌超7%。港交所數(shù)據(jù)顯示，比亞迪港股大量股份被轉(zhuǎn)到香港中央結(jié)算系統(tǒng)，市場(chǎng)人士從轉(zhuǎn)讓規(guī)模猜測(cè)，這些股份可能是來(lái)自巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋。不過(guò)，隨后這個(gè)猜測(cè)貌似被弱化了。

我們不去猜這具體的情況，僅從比亞的下跌看，在其帶動(dòng)下，汽車以及鋰電池板塊紛紛走低，多股迎來(lái)大跌。而就在昨日，天齊鋰業(yè)盤中一度跌停，也是引發(fā)新能源車以及電池板塊的大跌。僅僅三個(gè)交易日，寧德電池、比亞迪以及天齊鋰業(yè)幾大巨頭股價(jià)紛紛大跌，并帶領(lǐng)賽道股迎來(lái)連續(xù)的調(diào)整。相反，從昨日到今日，我們看到價(jià)值股表現(xiàn)尚可。從31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)一度表現(xiàn)看，價(jià)值風(fēng)格板塊表現(xiàn)更為突出，建筑裝飾、鋼鐵等板塊漲幅居前。此外，盤中金融股也迎來(lái)拉升，減緩了指數(shù)下跌的速度。

因此，很明顯的，短期市場(chǎng)的風(fēng)格開始發(fā)生著顯著的變化，價(jià)值逐步占優(yōu)，而成長(zhǎng)迎來(lái)連續(xù)調(diào)整。這里價(jià)值的占優(yōu)，一方面和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及企業(yè)盈利見底回升預(yù)期有直接關(guān)系，另一方面也是存量資金博弈下，成長(zhǎng)股連續(xù)上行后遭遇階段估值壓力有一定的關(guān)系。

所以，短期市場(chǎng)還是有一定的不確定的，尤其是連續(xù)上行之后，國(guó)內(nèi)外都有新的變量，對(duì)指數(shù)的震蕩和整理行情產(chǎn)生影響。但稍長(zhǎng)周期看，市場(chǎng)此輪向好的趨勢(shì)還未結(jié)束。尤其是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及企業(yè)盈利回升預(yù)期下，對(duì)市場(chǎng)仍有支撐和提振。所以，對(duì)于低位以及基本面預(yù)期良好的品種，這里的調(diào)整反而是比較好的低吸機(jī)會(huì)。而對(duì)于估值過(guò)高以及業(yè)績(jī)不及預(yù)期的品種，這種走勢(shì)或許就比較困難了。

（文章來(lái)源：巨豐財(cái)經(jīng)）

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