成立逾7年時間，射頻前端芯片商深圳飛驤科技股份有限公司(以下簡稱“飛驤科技”)也來闖關A股資本市場。近期，上交所官網顯示，飛驤科技科創板IPO已經獲得受理，公司擬募資15.22億元，實控人為龍華。北京商報記者發現，飛驤科技設立初期的初始股東有A股公司國民技術，并且公司成立初期的主要資產就來自國民技術，2015年受讓了該公司旗下的射頻功率放大器業務。此外，此番IPO背后，飛驤科技凈利虧損加劇頗為顯眼，其中僅今年一季度實現歸屬凈利潤就虧損1.2億元。另外，飛驤科技還存在多家客戶、供應商入股公司的情形。

與國民技術“關系”密切

在飛驤科技招股書中，A股公司國民技術的名字出現頻率較高。

招股書顯示，飛驤科技成立于2015年5月，公司主營業務為射頻前端芯片的研發、設計及銷售，下游應用領域包括智能手機、平板電腦等移動智能終端及無線寬帶路由器等網絡通信市場。

值得一提的是，在飛驤科技設立初期的股東名單中，A股公司國民技術在列，并且公司設立時的業務、資產等為收購國民技術的無線射頻產品事業部資產組而取得。

上述情況在國民技術2015年發布的公告中也有體現，為了聚焦核心業務、提升整體效益、優化資源配置，國民技術擬剝離射頻功率放大器業務，2015年5月13日，國民技術與芯光潤澤、凱華國芯、上海辛翔、斐振電子簽署附條件生效的《合資及合作協議》，約定各方共同出資成立合資公司飛驤有限(飛驤科技前身)，并擬由國民技術向合資公司出售其無線射頻產品事業部資產組以及簽署資產轉讓、采購服務、技術服務合同，安排人員安置等事宜。

之后，2016年1月，國民技術成功剝離射頻功率放大器業務，將無線射頻產品事業部相關資產組以4500萬元的價格轉讓給了飛驤有限，這也成為了飛驤有限前期運行的主要資產。

除了受讓了國民技術資產之外，飛驤科技目前任職人員中也有國民技術老員工。

首先是飛驤科技實控人、董事長、總經理龍華，曾于2009年5月至2015年5月歷任國民技術項目經理、產品總監、無線射頻產品事業部總經理;公司董事、副總經理郭嘉帥于2011年11月至2013年7月任國民技術研發部門研發經理;公司監事汪猛曾于2008年11月至2015年5月任國民技術研發部及產品部經理。

截至招股書披露日，國民技術已退出飛驤科技股東行列，龍華合計控制了公司64.46%的表決權。

多家客戶、供應商入股

闖關科創板背后，飛驤科技存在多家客戶、供應商入股的情形。

據了解，訊芯電子系飛驤科技的供應商，因考慮到飛驤科技在國內PA領域的發展潛力較好等，訊芯電子于2020年10月入股公司。截至招股說明書簽署日，訊芯電子持有飛驤科技304.4625萬股股份，占飛驤科技總股本的0.76%。

此外，經梳理，廈門泛鼎也于2020年10月入股飛驤科技，黃健作為有限合伙人持有其99.01%的財產份額，而黃健系飛驤科技經銷商客戶廈門信和達電子有限公司的實際控制人。截至招股說明書簽署日，廈門泛鼎持有飛驤科技405.95萬股股份，占飛驤科技總股本的1.01%。

2020年12月，中聞金泰也入股飛驤科技，因中聞金泰與WINGTECH均系A股公司聞泰科技的全資子公司，所以中聞金泰系飛驤科技終端客戶WINGTECH的關聯方。截至招股說明書簽署日，中聞金泰持有飛驤科技1420.8248萬股股份，占公司總股本的3.53%。

此外，2021年6月，西安天利入股飛驤科技，而西安天利為華天科技下屬投資平臺，華天科技為飛驤科技的供應商。截至招股說明書簽署日，西安天利持有飛驤科技69.4213萬股股份，占飛驤科技總股本的0.17%。

投融資專家許小恒對北京商報記者表示，一般而言，客戶、供應商入股發行人是市場關注的重點，其入股價格、合理性、必要性等可能也會被監管層追問。“不過，也有部分行業為了綁定企業間利益，而出現交叉入股的情況。”許小恒如是說。

對于上述客戶、供應商的入股價格，飛驤科技也表示，與同批次的其他投資者入股價格一致，均系根據公司的投前估值商定，入股價格公允。

近年來凈利持續虧損

縱觀飛驤科技招股書，公司報告期內凈利不斷虧損頗為顯眼。

財務數據顯示，2019-2021年以及2022年一季度，飛驤科技實現營業收入分別約為1.16億元、3.65億元、9.16億元、2.5億元;對應實現歸屬凈利潤分別約為-1.2億元、-1.75億元、-3.4億元、-1.2億元。不難看出，飛驤科技的虧損幅度也在加劇。

從主營業務收入構成來看，5G模組、4GPA及模組為飛驤科技貢獻營收比例較高，報告期內，5G模組實現銷售收入分別約為0元、1173.87萬元、2.21億元、1.05億元，占比分別為0%、3.22%、24.19%、41.94%;4GPA及模組實現銷售收入分別約為6319.2萬元、2.64億元、5.75億元、1.17億元，占比分別為54.52%、72.38%、62.89%、46.9%。

中國國際科技促進會科技產業投資分會副會長兼戰略投資智庫執行主任布娜新對北京商報記者表示，科創型企業凈利虧損已經不是審核時的必要障礙，不過公司若能成功上市，后續的盈利問題將會成為一大挑戰，持續的虧損也可能讓企業存在退市風險。

此次闖關科創板，飛驤科技擬募資15.22億元，投向射頻前端器件及模組的升級與產業化項目、全集成射頻前端模組研發及產業化項目、研發中心建設項目以及補充流動資金，分別擬投入募資2.61億元、4.1億元、2.51億元、6億元。

針對相關問題，北京商報記者向飛驤科技董秘辦公室發去采訪函，不過對方在回復中表示“因公司領導較忙，近期無法接受媒體采訪”。

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