公募基金管理人新規出臺后，國內首家“一控一牌”券商正式誕生。

10月11日晚間，國泰君安(601211.SH)披露對華安基金的增持進展，證監會已經核準上海國際集團成為華安基金實際控制人，對國泰君安受讓華安基金1200萬元出資(占注冊資本比例8%)無異議。

按照計劃，國泰君安將以不超過10.12億元價格受讓華安基金8%股權，交易完成后，公司將持有華安基金51%股權，達到控股目的。

長江商報記者注意到，國泰君安對于華安基金的增持已長達八年之久。但此前受制于“一參一控”的要求，國泰君安想要控股華安基金的目標一直未能實現。直至今年5月，《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法》(即“公募基金管理人新規”)正式出爐，放寬了公募持牌數量限制，這為國泰君安拿下華安基金控股權奠定了政策基礎，國泰君安也成為了新規下首家實現“一控一牌”的證券公司。

隨著對華安基金的控股，國泰君安在公募業務的布局得到進一步完善。今年上半年，華安基金實現營業收入18.16億元，凈利潤5.1億元。本次交易中，華安基金整體估值126.5億元，增值率達到227.19%。

推進八年終于實現對華安基金控股

時隔八年，國泰君安終于如愿拿下華安基金控股權。

10月11日晚間，國泰君安披露，證監會已經核準上海國際集團成為華安基金實際控制人，對國泰君安受讓華安基金1200萬元出資(占注冊資本比例8%)無異議。

根據此前國泰君安發布的收購方案，公司擬以非公開協議轉讓方式受讓上海工投集團所持有的華安基金8%股權，受讓價格原則上不超過10.12億元。

事實上，早在2014年國泰君安就發起了對華安基金的收購。彼時，國泰君安全資子公司國泰君安創投通過上海聯合產權交易所摘牌受讓華安基金管理有限公司20%股權，并與轉讓方上海電氣(集團)總公司簽署了產權交易合同。不過，由于當時國泰君安還持有國聯安基金51%股權，受制于“一參一控”的要求，此筆收購一直未能順利推進。

直至2017年4月，國泰君安轉讓國聯安基金51%股權之后，其對于華安基金20%股權的收購也獲得了監管批準。

三年后，國泰君安再次計劃增持華安基金。去年3月和10月，國泰君安分別從上海錦江國際投資、上國投資管公司手中收購華安基金8%、15%股權。上述交易完成后，國泰君安持有華安基金的股權比例將由28%提高至43%。今年6月，上述交易完成過戶登記。

值得關注的是，數月前公募基金管理人新規出臺，為國泰君安最終實現對華安基金的控股打下了基礎。今年5月20日，公募基金管理人新規出臺，新規適度放寬同一主體持有公募牌照數量限制，在繼續堅持基金管理公司“一參一控”政策前提下，適度放寬公募持牌數量限制，允許同一集團下證券資管子公司、保險資管公司、銀行理財子公司等專業資管機構申請公募牌照。

長江商報記者注意到，此前新規征求意見稿出臺后，國泰君安資管就開始申請公募資質，成為市場首家申請公募牌照并遞交相關材料的券商資管子公司，并于去年上半年取得公募基金牌照。

新規正式落地后，國泰君安再次發力，很快推出收購方案，即購買上海工投集團所持華安基金8%股權，使得持股比例提升至51%，達到控股目的。

如今控股申請獲得批準，這就意味著，國泰君安將成為“公募新規”后業內首家控股一家公募基金管理公司且資管子公司具有公募基金管理業務資格的證券公司。

券商參股公募機構收益頗豐

當前，公募業務依舊是券商業務布局的重點方向。特別是ETF、REITs等新興產品的涌現，公募牌照也成為行業中的香餑餑。

長江商報記者注意到，此次交易中，按評估基準日華安基金的有效規模2216億元計算，華安基金股東全部權益價值的評估值為126.5億元，評估增值87.84億元，增值率達到227.19%。

國泰君安此前表示，華安基金將成為公司的控股子公司，有利于補齊公司公募基金業務布局短板，提升公司核心競爭力。

資料顯示，目前已有華融證券、山西證券、國都證券、東興證券等券商直接持有公募牌照，也有東正資管、浙商資管、財通資管、國泰君安資管等券商資管子公司持有公募牌照。中信證券、中金公司、中信建投、開源證券等也在積極謀求公募牌照。

近年來隨著理財凈值化轉型的推進，參股公募基金公司也對證券公司的業績起到重要的推動作用。例如，2021年匯添富基金和東正資管兩家機構，對于東方證券的凈利潤貢獻度就達到48.3%。廣發證券控股廣發基金并參股易方達基金，2021年廣發基金和易方達基金的凈利潤分別為26.07億元、45.35億元，兩家機構對于廣發證券的凈利潤貢獻度就超過20%。

國泰君安資管公募業務起步較晚，2021年的營業收入和凈利潤分別為20.7億元、6.14億元。華安基金作為老牌公募公司，2021年的營收和凈利潤規模分別為36.31億元、10.06億元，高于國泰君安資管。

而在順利控股華安基金之后，華安基金較為穩定的業績表現或將對國泰君安的業績起到進一步的增厚作用。

中報顯示，截至今年6月末，華安基金管理資產規模6579.38億元，其中公募基金管理規模5985.16億元。今年上半年，華安基金實現營業收入18.16億元，凈利潤5.1億元。此外，報告期內，國泰君安資管實現營業收入7.32億元，凈利潤2.29億元。

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