觀點：結束了連續四個月的回升之后，經濟先行指標回落至榮枯線下方，印證了我們此前提到的反抽的判斷。而在此之下，經濟增長的壓力依舊對市場有抑制，在政策托底以及貨幣寬松周期的支撐下，市場整體還是震蕩筑底的過程。短期，A股調整中迎來探底回升，但主要還是消息提振的拉抬，在成交量不濟等多方擔憂下，市場反彈空間和力度或有限，謹防短期再次回落，延續此前的調整趨勢。整體仍有反復，震蕩筑底仍是主基調。戰略性投資者仍可逢低進行配置，而階段性博弈的投資者耐心等待市場新的低吸良機。

隔夜美股沖高回落，延續此前的調整趨勢，還是給A股帶來了一絲情緒影響。兩市昨日大漲后今日迎來低開，盤中震蕩回升，午后在金融股的拉抬下一度翻紅上行。不過，指數尾盤跳水走低，全天呈現沖高回落報收十字星。盤面上看，煤炭板塊領漲，有色金屬、交通運輸、銀行等漲幅居前，而多數板塊走低下，傳媒領跌，建筑裝飾、社會服務以及醫藥生物等走低。

今天的盤面看，指數并沒有延續昨日的上行，甚至昨日多數人預期的高開高走也并未呈現。相反，低開震蕩之后，盡管盤中有金融股的拉升，指數也一度翻紅上行，但也僅限于滬指，創業板以及深成指始終在綠盤位置運行，創業板還一度下跌超1.8%。當日的指數表現看，如果剔除金融等權重的拉抬，實際上指數可能還會下跌。

此外，板塊方面也是參差不齊。此前有房地產板塊的連續拉升，最近有煤炭等周期類品種的上行，而其他板塊表現平平。即便有表現，也是消息面的提著或者刺激，持續性相對較差。此外，個股也表現不一，相對來說金融以及穩定板塊整體走強，但成長類板塊表現低迷。

所以，僅從市場的表現看，這里想要出現持續性的反彈，難度還是比較大。而除了市場之外，我們看資金面也是捉襟見肘。昨日市場探底回升大幅拉升之下，兩市成交也沒有過萬億，而今日也是如此，萬億之下的成交，想出現行情，還是有些困難的。

昨日市場一度大漲中，我們在收盤當中也是及時溝通，這里的行情不隨意追進，尤其是在市場底還在反復之際，還是要注意節奏。在近期的重心下降以及下跌共振已經出具之下，還是要謹防短期的調整中繼。

整體上，當前市場的現狀是，國內經濟增長壓力依然較大，市場基本面支撐下仍有承壓，而海外美聯儲加息以及縮表趨勢令市場擔憂。內憂外患之下，整體震蕩反復為主。我們對行情不悲觀的，但還不到樂觀的時候。不隨意追進之下，耐心等待此輪調整的結束。戰略配置的投資者，逢回調仍是潛伏的好時機。而波段博弈的投資者，還是控制好倉位，等待新的低吸良機。

（文章來源：巨豐財經）

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