【早盤(pán)策略】

大盤(pán)昨天全天高開(kāi)低走，創(chuàng)業(yè)板指跌超1%。盤(pán)面上，農(nóng)業(yè)相關(guān)板塊全天強(qiáng)勢(shì)，玉米、農(nóng)業(yè)種植、大豆、土地流轉(zhuǎn)等板塊大漲，房地產(chǎn)板塊午后走強(qiáng)。醫(yī)藥相關(guān)板塊全天低迷。總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超2300只個(gè)股下跌，但個(gè)股活躍度尚可。兩市成交額7862億，較上個(gè)交易日放量291億。板塊方面，農(nóng)業(yè)種植、互聯(lián)網(wǎng)電商、橫琴新區(qū)、煤炭開(kāi)采加工等板塊漲幅居前，新冠治療、輔助生殖、新冠檢測(cè)、汽車整車等板塊跌幅居前。截止收盤(pán)，滬指跌0.34%，深成指跌0.6%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.14%。北向資金全天凈賣出78.26億元。

昨天公布的4月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，增加了部分市場(chǎng)參與者對(duì)于全年經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)的擔(dān)憂。我們認(rèn)為，4月經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)主要受到了疫情的拖累，且表現(xiàn)差已在市場(chǎng)的預(yù)期之中，后續(xù)應(yīng)更多關(guān)注邊際變化，一是疫情在進(jìn)一步走向可控的過(guò)程中，二是高頻數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)逐步度過(guò)最差的時(shí)段，三是政策仍在繼續(xù)累積的過(guò)程中。目前主要是疫情使各項(xiàng)政策缺乏支點(diǎn)，后續(xù)若疫情得以有效管控，這些政策有望逐步發(fā)揮合力，從而促使經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的拐點(diǎn)形成。資本市場(chǎng)主要看的是預(yù)期，在預(yù)期不悲觀的情況下，行情亦無(wú)需過(guò)度悲觀。但我們也應(yīng)看到，短期一些不利因素的改善和解決也仍需時(shí)間，所以短線行情的震蕩磨底預(yù)計(jì)還需一段時(shí)間。我們?cè)谇捌诋a(chǎn)品中也強(qiáng)調(diào)，今年以來(lái)，行情主要受到了美聯(lián)儲(chǔ)政策收縮、俄烏沖突、疫情和人民幣匯率貶值的交替影響，當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，我們認(rèn)為隨著疫情逐步好轉(zhuǎn)、穩(wěn)增長(zhǎng)政策進(jìn)一步明確，行情的主導(dǎo)邏輯將逐步演化為穩(wěn)增長(zhǎng)政策定價(jià)的階段，后續(xù)應(yīng)主要關(guān)注政策效果的發(fā)揮。具體操作上，短線仍是做好應(yīng)對(duì)震蕩的準(zhǔn)備，中長(zhǎng)期角度則可在控制倉(cāng)位的基礎(chǔ)上逐步逢低布局。主線上，穩(wěn)增長(zhǎng)主線依然明確，疫后復(fù)蘇值得期待，短線復(fù)工復(fù)產(chǎn)、匯率貶值受益行業(yè)以及糧食安全、農(nóng)化等亦有表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

【消息面】

1、高質(zhì)量發(fā)展大勢(shì)未變經(jīng)濟(jì)將加快恢復(fù)企穩(wěn)回升

對(duì)于4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉5月16日表示，疫情擾動(dòng)不會(huì)改變我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行趨勢(shì)。在各項(xiàng)政策支持下，國(guó)民經(jīng)濟(jì)將會(huì)加快恢復(fù)，實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)回升。二季度經(jīng)濟(jì)會(huì)保持較好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，三大需求都會(huì)保持一定增長(zhǎng)，尤其是投資仍會(huì)成為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要支撐因素。

2、穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)加碼財(cái)政政策有望更積極

對(duì)于如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力、進(jìn)一步加大穩(wěn)增長(zhǎng)力度，多位專家近日表示，在積極財(cái)政政策靠前發(fā)力的情況下，未來(lái)仍應(yīng)加大支出力度為企業(yè)紓困，可考慮通過(guò)發(fā)放消費(fèi)券等方式促進(jìn)消費(fèi)。貨幣政策方面，需更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，積極主動(dòng)謀劃增量政策工具。

3、多部門(mén)部署開(kāi)展“攜手行動(dòng)” 打造企業(yè)融通創(chuàng)新生態(tài)推動(dòng)直接融資全鏈條支持

5月16日，工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委等11個(gè)部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展“攜手行動(dòng)” 促進(jìn)大中小企業(yè)融通創(chuàng)新的通知》提出，到2025年，推動(dòng)形成協(xié)同、高效、融合、順暢的大中小企業(yè)融通創(chuàng)新生態(tài)，有力支撐產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈補(bǔ)鏈固鏈強(qiáng)鏈。

4、因城施策力度加大樓市有望逐步回暖

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局5月16日公布的數(shù)據(jù)顯示，前4月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降2.7%，商品房銷售面積同比下降20.9%。專家表示，對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)，仍需從改善房企融資環(huán)境、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期等方面加大支持力度。一些地方將加大因城施策力度，樓市運(yùn)行下半年有望改善。

（文章來(lái)源：和信投顧）

關(guān)鍵詞： 農(nóng)業(yè)種植