觀點：最新公布的PMI數據看，經濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，在基本面和流動性相對穩定的支撐下，市場整體保持向好基礎。而隨著通脹見頂預期加強以及降準預期落地，貨幣寬松預期再次增強，給市場帶來整體提振。來年貨幣信用寬松預期下，市場向好的趨勢也有望逐步開啟。短期，監管打擊假外資并導致其持續外流影響下，指數一度回落。不過，隨著市場的企穩以及今日外資重新回流，預計指數短期的反彈將延續，如果資金面持續向好，或還有繼續拉升的動能。

今日，滬深兩市雙雙高開，開盤后展開震蕩。權重股小幅整理下滬指表現平平，而題材股整體走強下，創業板以及深成指走勢較強。而午后，三大指數整理下突然拉升，悉數上行下，延續前日以來的回升趨勢。具體板塊方面，今日公共事業領漲，煤炭、農林牧漁以及食品飲料走強，汽車等多板塊翻紅。而房地產、社會服務、以及輕工制造、傳媒等板塊走低。

加上今日，A股整體迎來連續回升，而在回升的過程中，還是有明顯的特點的。比如，此前表現強勢的板塊持續調整，比如傳媒以及房地產等，而很多“妖股”連續大漲后也偃旗息鼓。與此同時，市場輪動效應開始顯現，雖然沒有核心的熱門板塊，但整體表現相對健康穩定。

除此之外，在經歷了上周五以來連續的凈流出之后，今日外資迎來好消息，全天凈流入一度超過20億，迎來“回馬槍”，這對市場是有一定的信心提振的。要知道，此前指數的調整，除了其他因素之外，監管層對于加外資的打擊也是重要的抑制。而當前外資重新回流，或意味著短期假外資出逃對于市場的影響告一段落，外資一旦重新歸于平靜，那么對市場仍是正向的影響。

回到盤面中，白酒板塊盤中的拉升給市場帶來提振，而白酒也往往是外資青睞的重要板塊之一，疊加全天北向資金的重新回流，預計短期提振的效應會比較明顯。而隨著市場連續的回升以及北向資金的回流，指數也或繼續迎來反彈，一旦情緒再次提振，不排除還有快速拉升的可能。

總之，隨著穩增長的政策托底，我們繼續看好跨年以及來年一季度行情。在近期的整理過程中，投資者仍可考慮逢低進行適當的配置。具體機會方面，建議從三個角度挖掘：首先，政策角度的“穩增長”或是階段性的主線，涉及的板塊可跟蹤建筑建材，工程機械，食品飲料以及家用電器等；其次，也可疊加北向資金關注度較高的品種，比如金融等價值藍籌股，其中可重點關注低估值以及業績向好的證券板塊；第三，科技以及新能源，主要是經濟下行壓力下成長相對確定性的品種。

（文章來源：巨豐財經）

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