在舉足輕重的核心股票調(diào)研上，單家公募旗下基金經(jīng)理“組團(tuán)調(diào)研”頻頻現(xiàn)身。

隨著業(yè)績(jī)排名和跨年行情的來(lái)臨，原本由行業(yè)研究員主要承擔(dān)的上市公司調(diào)研，正越來(lái)越多出現(xiàn)基金經(jīng)理的親力親為。超4000億市值的海康威視最新披露的調(diào)研紀(jì)要顯示，多家公募的旗下基金經(jīng)理均為組團(tuán)調(diào)研，其中一家超大型公募內(nèi)部有七位基金經(jīng)理同時(shí)列席，而參與調(diào)研的睿遠(yuǎn)基金六人調(diào)研團(tuán)隊(duì)中，更出現(xiàn)陳光明、傅鵬博、趙楓三巨頭罕見(jiàn)同框的現(xiàn)象。

調(diào)研公司最多幾位大佬同框？

年底的基金經(jīng)理的工作正在搶研究員的活。

海康威視日前發(fā)布的公告顯示，頂流公募睿遠(yuǎn)基金一次出動(dòng)六人組團(tuán)調(diào)研上市公司，該基金的六人調(diào)研團(tuán)中，陳光明、傅鵬博、趙楓三位基金經(jīng)理中的頂流巨頭罕見(jiàn)同框。此外，睿遠(yuǎn)基金的六人調(diào)研團(tuán)隊(duì)中還出現(xiàn)了睿遠(yuǎn)基金董事總經(jīng)理、首席研究官金宇，以及目前任職睿遠(yuǎn)基金的東證資管的前研究總監(jiān)楊達(dá)治。

“一家基金內(nèi)部大家都很感興趣的股票，才會(huì)一起去。”深圳一家超大型公募人士談及組團(tuán)調(diào)研時(shí)表示，基本面比較白、或者體量不大的上市公司只要去個(gè)研究員就可以了，而體量比較大、基本面又需要理解的核心類股票，基金經(jīng)理通常會(huì)自己去。

根據(jù)海康威視此次披露的信息看，不僅睿遠(yuǎn)基金出動(dòng)了以三大頂流基金經(jīng)理為首的六人團(tuán)隊(duì)，其他同日調(diào)研該公司的公募基金也大多是組團(tuán)調(diào)研。其中，頂流基金易方達(dá)當(dāng)日調(diào)研名單中，同時(shí)出現(xiàn)了蕭楠、王元春兩位明星基金經(jīng)理。

嘉實(shí)基金、匯添富基金、建信基金公司在調(diào)研海康威視上也極為上心，在嘉實(shí)基金當(dāng)日的“組團(tuán)調(diào)研”中，該公司共出席八人，其中七位是基金經(jīng)理。匯添富基金當(dāng)日出席七日參與調(diào)研，其中六位是基金經(jīng)理，包括管理資金約400億的楊瑨。建信在該公司的四人調(diào)研團(tuán)中，姚錦、王東杰、劉克飛三人均為基金經(jīng)理，其中姚錦為建信基金的權(quán)益投資部總經(jīng)理。

海康威視堪稱頂流基金眼中的核心股票。根據(jù)上市公司披露的三季報(bào)信息顯示，截至報(bào)告期末，共有718只基金合計(jì)持有該股約641億元，其中持股較大的頂流公私募基金包括馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金、張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選基金、劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)基金。

公募組團(tuán)調(diào)研年底頻頻出現(xiàn)

基金調(diào)研上市公司大多是研究員的工作，一家公募內(nèi)部出動(dòng)多位基金經(jīng)理組團(tuán)調(diào)研一家公司，實(shí)際上非常罕見(jiàn)，但這也并非第一次，今年三四季度以來(lái)的基金組團(tuán)調(diào)研開(kāi)始頻頻現(xiàn)身。

券商中國(guó)記者注意到，就在兩個(gè)月前，中歐基金就進(jìn)行了一次旗下基金經(jīng)理的“組團(tuán)調(diào)研”。A股上市公司鵬鼎控股9月27日披露的信息顯示，中歐基金當(dāng)日出動(dòng)六人聯(lián)合調(diào)研，此六人中有四人為中歐旗下的基金經(jīng)理，包括大名鼎鼎的曹名長(zhǎng)。在東鵬飲料10月11日披露的調(diào)研紀(jì)要中，也披露了易方達(dá)基金的組團(tuán)調(diào)研，包括張坤、付浩、王元春、武陽(yáng)、林高榜、賈健等六位易方達(dá)旗下的基金經(jīng)理。

此外，在最近股價(jià)連續(xù)大漲的東珠生態(tài)上，不少公募基金也采取了基金經(jīng)理組團(tuán)調(diào)研的策略。東珠生態(tài)11月10日披露的信息顯示，華泰柏瑞基金出動(dòng)了包括李曉西、張慧、沈雪峰等三位基金經(jīng)理，其中李曉西還擔(dān)任華泰柏瑞基金的副總經(jīng)理、張慧兼任公司投資總監(jiān)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一家公司內(nèi)部基金經(jīng)理年底頻頻出現(xiàn)的組團(tuán)調(diào)研，在相當(dāng)程度上顯示了在基金業(yè)績(jī)排名的關(guān)鍵階段，公募基金經(jīng)理更傾向于采取內(nèi)部基金的抱團(tuán)持股策略。

頂流基金經(jīng)理調(diào)研想問(wèn)啥

值得關(guān)注的是，在最新的公募基金組團(tuán)調(diào)研海康威視上，基金經(jīng)理調(diào)研的話題也引起市場(chǎng)的關(guān)注。

券商中國(guó)記者注意到，與新能源行業(yè)以TO B為主、白酒消費(fèi)以TO C不同的是，海康威視在業(yè)務(wù)上屬于典型的To G商業(yè)模式，這意味著拉動(dòng)該公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的客戶主要來(lái)自政府。根據(jù)上市公司披露的調(diào)研紀(jì)要，基金經(jīng)理關(guān)注的話題主要集中在政府財(cái)政支出不高背景下，海康威視業(yè)務(wù)情況和市場(chǎng)狀態(tài)。

關(guān)于TO G中所面臨的問(wèn)題，海康威視在回答調(diào)研提問(wèn)時(shí)表示，目前看政府投資不強(qiáng)，受到多方面的影響，比如大量的地方政府換屆，稅收的來(lái)源也不算強(qiáng)勁。但市場(chǎng)是個(gè)整體，有人發(fā)燒就有人感冒，在這個(gè)大環(huán)境下，不會(huì)說(shuō)只有一個(gè)行業(yè)不好，別的行業(yè)都沒(méi)問(wèn)題，回頭看在經(jīng)歷宏觀挑戰(zhàn)的時(shí)候，依然有做得好的企業(yè)和個(gè)體。海康威視認(rèn)為，這些企業(yè)是誰(shuí)？應(yīng)該是那些有良好的基礎(chǔ)和積累的公司，這個(gè)過(guò)程換個(gè)角度想，也是大浪淘沙的過(guò)程。

“尤其對(duì)政府用戶這個(gè)群體，因?yàn)樗麄兌际潜容^長(zhǎng)期的客戶，所以升級(jí)迭代我們的產(chǎn)品和服務(wù)的水平，這個(gè)要求是一以貫之的。”海康威視強(qiáng)調(diào)，在整體市場(chǎng)的投入不足的情況下，政府更會(huì)把錢花在刀刃上，它對(duì)于服務(wù)提供者的選擇會(huì)更謹(jǐn)慎，會(huì)更綜合的考量各方面的能力。海康的綜合能力在業(yè)界最強(qiáng)，對(duì)我們來(lái)說(shuō)這個(gè)時(shí)期是發(fā)展的機(jī)會(huì)。公司甚至可以判斷，明年后年，整體市場(chǎng)的集中度會(huì)更高。公司要做的就是真正的把能力成長(zhǎng)壯大起來(lái)，扎扎實(shí)實(shí)的做好每一件具體的事情，但也不會(huì)犧牲掉毛利和賬期這些指標(biāo)去換取短期的業(yè)績(jī)。

此外，基金經(jīng)理在調(diào)研時(shí)還關(guān)注了存貨增長(zhǎng)的問(wèn)題。

對(duì)此，海康威視表示，總體來(lái)看公司的原材料和產(chǎn)成品大致的比例沒(méi)有太顯著的變化。原材料方面比較容易理解，現(xiàn)在的上游供應(yīng)緊張問(wèn)題仍然在持續(xù)，公司在手的原材料數(shù)量越多，應(yīng)對(duì)原材料緊缺就更游刃有余。在產(chǎn)成品方面也有增加，海外的增加是因?yàn)檫\(yùn)費(fèi)和海運(yùn)交期的不確定性，公司把產(chǎn)品放在自己的物流中心和分支機(jī)構(gòu)，保障快速響應(yīng)訂單。創(chuàng)新業(yè)務(wù)的產(chǎn)成品也有所增加，還是為了應(yīng)對(duì)需求快速增加帶來(lái)的供應(yīng)壓力。增加的存貨會(huì)動(dòng)態(tài)消耗，根據(jù)生產(chǎn)能力、交期、需求的情況再做合理的調(diào)節(jié)。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

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