觀點：最新公布的PMI數據看，經濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，在基本面和流動性相對穩定的支撐下，市場整體保持向好基礎。而隨著通脹見頂預期加強以及降準預期落地，貨幣寬松預期再次增強，給市場帶來整體提振。來年貨幣信用寬松預期下，市場向好的趨勢也有望逐步開啟。短期，海外疫情擾動資本市場，波動加大下或將影響國內A股情緒。不過，貨幣寬松預期增強以及穩增長的基調下，跨年以及來年一季度行情依舊可期，逢低整體仍是配置的好時機。

昨日外圍反彈以及A股集中上行后，今日兩市雙雙高開，美股中概股集體回升下，上午題材股整體走強，而昨日普漲之后，部分權重股小幅調整，整體拖累指數表現。不過，市場整體表現穩定，昨日反彈以來的勢頭良好。盤面上，傳媒領漲，電子、農林牧漁以及計算機等漲幅居前，而建筑裝飾、房地產以及家用電器、銀行等跌幅居前。

隔夜美國昨日迎來回升，這給市場帶來了短期的情緒提振，所以盡管房地產板塊回踩，但是題材股帶動下，指數整體表現穩定。階段上，需要適當留意一下海外疫情對于歐美股市的影響。近期，美國出現奧密克戎死亡病例，而美國疫情再次升級，奧密克戎病例激增，這對于股市是會有一些影響的，如果因此造成股市的較大波動，或許會對A股造成情緒性的干擾。此外，目前美國通脹高企，來年加息預期下，對于美股也有不利。

當然，這個是短期可能的情緒影響，是需要我們適當注意。不過從國內整體看，也不用過于擔憂。一方面，此前央行降準已經在一定程度抵消了美國加息的預期干擾；另一方面，降準之后，LPR也進行了調降，寬松周期已經拉開序幕，在內因的主導下，市場整體向好的趨勢并沒有改變。

因此，我們繼續看好跨年機構性行情以及來年一季度行情。畢竟，央行降準給市場帶來貨幣提振新預期，而穩增長也迎來政策托底，市場向好的趨勢逐步明朗，在此前基本面的支撐下，向好基礎有所增強；降準疊加“降息”，貨幣幣寬松的預期再次增強，對市場仍有支撐和提振。短期整理之后，仍有上行的基礎和空間。

策略上，在這兩日的整理過程中，可考慮逐步進行跨年行情以及來年一季度行情的潛伏和配置。具體的機會和配置方面，建議從三個角度挖掘：首先，政策角度的“穩增長”或是階段性的主線，涉及的板塊可跟蹤建筑建材，工程機械，食品飲料以及家用電器等；其次，也可疊加北向資金關注度較高的品種，比如金融等價值藍籌股，其中可重點關注低估值以及業績向好的證券板塊；第三，科技以及新能源，主要是經濟下行壓力下成長相對確定性的品種。

（文章來源：巨豐財經）

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