今日(5月18日)滬深兩市全線高開，盤初滬指逐步震蕩攀升，而創業板指稍遜一籌，呈現弱勢整理態勢；午后三大股指出現一波跳水，好在尾盤有所企穩。整體來看，滬指表現強于創業板指。

從盤面上來看，AI產業鏈標的王者歸來，相關概念股掀起漲停潮，其余行業與概念板塊漲多跌少，局部賺錢效應突出。行業方面，通信設備、傳媒、消費電子、自動化設備等板塊表現突出；題材板塊方面，CPO、機器視覺、ChatGPT概念、云游戲等板塊漲幅靠前。

就此，尋找當前市場風口，國元證券表示，硅光進入光模塊主流，關注CPO產業鏈發展機會；中信證券指出，特斯拉機器人取得全方位進展，關注運動與感知兩大領域；廣發證券認為，數據要素的政策脈絡曝光，關注三大受益方。

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國元證券：硅光進入光模塊主流 關注CPO產業鏈發展機會

事件：5月11日消息，在“2023中國光通信高質量發展論壇”之“光芯片與高端器件技術研討會”上，Light Counting 創始人Vladimir Kozlov對下一代光子集成電路的新趨勢進行深入探討與分析。

在過去十年里，硅光技術是影響該光模塊行業的一個因素。去年LightCounting 預計硅光的市場規模將持續增長，到2027年硅光的市場規模將超過50%。

公司股票池：光模塊CPO技術推薦標的方面，1）設備商：中興通訊；2）光通信：中際旭創。

中信證券：特斯拉機器人取得全方位進展 關注運動與感知兩大領域

事件：當地時間5月16日，特斯拉在2023股東大會上，發布了Optimus人形機器人最新演示視頻。特斯拉機器人取得全方位進展，運動控制能力持續進化，AI能力大幅提升。

投資策略：機器人發展“硬件先行”，關注運動與感知兩大領域。建議關注有望充分受益政策支持與產業發展趨勢的減速器、伺服系統、控制器、傳感器、末端執行器等硬件細分領域。

公司股票池：1）建議關注機器人硬件相關公司：鳴志電器、江蘇雷利、步科股份、鼎智科技、豐立智能、禾川科技、雷賽智能、瑞迪智驅、三花智控、恒而達；

2）建議關注傳感相關公司：韋爾股份、思特威、宇瞳光學、奧比中光、富瀚微、螢石網絡、安克創新、中科創達、科大訊飛、奧普特、柯力傳感。

國泰君安證券：北京市促進AI發展政策出爐 聚焦算力、數據與場景

事件：5月12日，《北京市促進通用人工智能創新發展的若干措施（2023-2025 年）（征求意見稿）》發布，將有助于AI大模型發展。

毫無疑問，AI大模型的發展伴隨著大量的算力需求，加強算力資源的合理調配有助于提升算力利用效率，助力AI大模型發展。

另外，文件強調數據要素供給能力，數據集建設獲得支撐。文件也進一步為AI技術的場景化落地指明了方向。

投資策略：推薦同時擁有AI大模型與諸多行業數據的科大訊飛、辦公領域最核心標的金山辦公。

民生證券：計算機超級行情最重要的邏輯基礎曝光！重點關注標的梳理

投資策略：AI行情現階段更類似2010-2012的新一代基礎設施平臺普及的早期，最大不同在于這次不是終端硬件變革開啟，而是大模型作為基礎設施軟件先行定義一切，催生算力硬件需求和后續各類終端變革，ChatGPT所代表的大模型意義不亞于電力革命中的交流電與信息革命中操作系統的誕生。

AI時代計算機行業從市場空間占比極低的信息化工具躍升成為創造行業價值的主體，而與此同時人效卻空前提升，這是計算機超級行情最重要的邏輯基礎。

公司股票池：重點關注寒武紀、三六零、同花順、金山辦公、科大訊飛、中科創達、海康威視、瑩石網絡、大華股份、千方科技、四維圖新等AI核心龍頭企業。

中郵證券：通用人工智能迎政策利好 產業發展步入新紀元

市場背景：通用AI迎政策利好，把握算力、應用、監管等環節機遇。為搶抓大模型發展機遇，重視通用人工智能發展，充分發揮政府引導作用和創新平臺催化作用，整合創新資源，加強要素配置，營造創新生態，重視風險防范，推動北京市通用人工智能領域實現創新引領。

投資策略一：算力資源是數字經濟發展的重要底座，“服務器-IDC-云服務”整體板塊都會享受AI 拉動的算力提升行業β。

公司股票池：浪潮信息、首都在線、銅牛信息。

投資策略二：國家政策支持通用人工智能技術在創新場景的試點應用，在細分領域具有卡位優勢的企業競爭力顯著。

公司股票池：科大訊飛、聲迅股份、中科創達。

投資策略三：在AIGC帶來的多模態內容大時代中，AI和大數據識別技術凸顯重要性，技術和內容安全賽道景氣度將大幅提升。

公司股票池：博匯科技等。

廣發證券：數據要素的政策脈絡曝光 關注三大受益方

數據要素的政策脈絡：（1）指引短期：重在推動數據要素價值釋放與市場化機制建立。2020年4月，首次在國家政策層面將數據作為一種新型生產要素以來，中央及地方相關政策聚焦于優化數據要素流通環境、加快數據要素市場培育等方面。

（2）謀局長期：數據財政有望成為后土地財政時期重要補充。當前土地財政收入占比下行，財政結構面臨轉型壓力，國家數據局建立及數據要素市場培育可視為標志，數據財政有望成為后土地財政時期的重要補充，數據要素生產率穩步提升。

關注三大受益方：（1）數據資源擁有方：受益于自有數據資源價值重估，如央國企方向典型的運營商、政務IT環節等；

（2）數據服務加工方：卡位數據要素關鍵環節，受益于數據要素市場擴容（業務增量）的數據加工、數據安全領域等；

（3）市場建設配套方：要素市場培育凸顯數據交易所地位，相關參股上市公司有望受益。

華西證券：把握計算機牛市輪動！行業應用有望成為10倍股的溫床

投資策略：站在新一輪技術突破的當下，堅定看好“AI+”貫穿全年的行情。把握計算機牛市輪動，類似2013-2015年移動互聯網牛市，“算力—應用+”走出了相互驗證的三段超級大行情。

2023年下半年，行業應用有望成為10倍股的溫床，AI帶來的用戶數和arpu值增長，以及商業模式的創新讓未來具有無限可能。

公司股票池：1）AI算力：重點關注中科曙光、首都在線、海光信息，受益標的還包括：寒武紀、浪潮信息、網宿科技等；

2）AI+應用：重點關注金山辦公、福昕軟件、同花順、恒生電子、宇信科技、漢得信息，受益標的還包括：彩訊股份、焦點科技、潤和軟件、金橋信息、佳發教育、衛寧健康等；

3）AI大模型：重點關注科大訊飛、拓爾思，受益標的還包括：三六零等；

4）數據要素：重點太極股份、信息發展，受益：深桑達、易華錄等；

5）安全：重點深信服、啟明星辰，受益標的還包括：安恒信息、美亞柏科等。

財通證券：處于歷史底部、長期空間值得期待的優質AI標的曝光

投資策略：計算機行業業績有望呈現逐季向好的態勢，快速消化目前暫時“虛高”的估值，個股表現也將遵循“去偽存真”，有產品落地有業績釋放的公司將走得更遠。

1）歷史底部標的推薦：受到行業beta影響，部分優質標的估值下壓，股價處于歷史底部，建議關注普源精電、中望軟件、道通科技、三未信安等。

2）長期空間值得期待的優質標的包括：AI不斷打開算力需求空間，國產化共振下長期機會大，建議關注中科曙光、浪潮信息、海光信息、紫光股份、拓維信息等；

3）AI大模型賦能下游應用，C端標準化工具類產品有望率先享受產業紅利，建議關注金山辦公、萬興科技、同花順、福昕軟件、科大訊飛等。

(本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

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