隨著金價艱難地維持在每盎司1900美元上方，美聯(lián)儲將通脹率降至2%目標(biāo)的激進(jìn)貨幣政策立場繼續(xù)對黃金造成負(fù)面影響。

然而，世界黃金協(xié)會（WGC）的最新研究表明，投資者不應(yīng)放棄黃金，因為其不對稱的表現(xiàn)將在今年下半年繼續(xù)支撐金價。

世界黃金協(xié)會的研究主管JuanCarlosArtigas表示：“如果一切順利，黃金將獲得一些上行空間。但如果事情變得糟糕，它也會更好地保護(hù)你。”

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世界黃金協(xié)會分析師在其半年評估報告中表示，他們預(yù)計金價在今年年底前將在當(dāng)下的價位上保持相對穩(wěn)定。這一中性預(yù)期出爐之際，黃金目前在每盎司1915美元左右交易。

Artigas表示，目前金價似乎處于“觀望”狀態(tài)，因為投資者試圖確定美聯(lián)儲激進(jìn)的貨幣政策將對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生何種影響。他補充說，目前市場預(yù)計到年底和2024年可能會出現(xiàn)溫和收縮。不過，他強調(diào)，盡管衰退擔(dān)憂已經(jīng)被進(jìn)一步推高，但它們還沒有完全被市場消化。他說，這種風(fēng)險是投資者應(yīng)該繼續(xù)配置黃金的原因。

Artigas補充說，現(xiàn)在判斷美聯(lián)儲的貨幣政策將對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生何種影響還為時過早。他說：“根據(jù)我們在今年上半年看到的價格走勢，黃金一直相當(dāng)強勁。它正提供了一些支撐，如果經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)一步惡化，包括發(fā)生未知事件的風(fēng)險，那么黃金會有更大的上行空間。”

盡管近期金價跌至每盎司1950美元以下，但Artigas指出，黃金今年的表現(xiàn)比債券和現(xiàn)金要好。他還說，黃金唯一沒有跑贏的是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的股票。

世界黃金協(xié)會指出，今年上半年金價上漲了5.4%。與此同時，標(biāo)普500指數(shù)今年迄今已上漲14%。Artigas說，黃金正在做它應(yīng)該做的事情。

世界黃金協(xié)會在報告中稱：“黃金不僅為投資者的投資組合貢獻(xiàn)了正回報，還有助于抑制上半年的波動，尤其是在3月份的小型銀行業(yè)危機期間。”

雖然強勁的經(jīng)濟(jì)增長和堅實的勞動力市場數(shù)據(jù)將繼續(xù)打壓金價，但Artigas表示，世界黃金協(xié)會確實認(rèn)為短期內(nèi)金價能跌到多低是有限度的。他指出，影響貴金屬的許多不利因素正開始減弱，并表示，即使市場預(yù)計今年會有更多緊縮措施，美聯(lián)儲的緊縮周期已接近尾聲。

Artigas說，利率見頂意味著，債券收益率和美元不會走得太高。他表示：“我們看到的黃金所面臨的大多數(shù)挑戰(zhàn)都已被評估到，我們只是沒有看到黃金出現(xiàn)大規(guī)模拋售的條件。”

世界黃金協(xié)會在其報告中表示：“然而，值得注意的是，鑒于黃金在上半年的積極表現(xiàn)，投資者的撤資需要非常嚴(yán)重，才能導(dǎo)致2023年平均金價跌至1800美元/盎司以下，即2022年的平均水平價。考慮到預(yù)測全球宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)果的內(nèi)在不確定性，我們認(rèn)為，黃金積極的非對稱表現(xiàn)可以成為投資者資產(chǎn)配置工具包的一個有價值的組成部分。”

現(xiàn)貨黃金日線圖

北京時間7月7日14:30，現(xiàn)貨黃金報1914.50美元/盎司

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