觀點(diǎn)：連續(xù)兩個(gè)月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數(shù)據(jù)回升短期對市場或有提振。此外，在基本面和流動(dòng)性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，開年央行下調(diào)MFL以及逆回購利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動(dòng)性充裕預(yù)期下，市場整體仍有提振。短期，數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)階段企穩(wěn)，而調(diào)降MLF以及逆回購利率帶來實(shí)際利率的下降，基本面支撐以及流動(dòng)性寬松預(yù)期提振下，市場向好邏輯依舊。短期整理下，也仍是潛伏春季行情的好時(shí)機(jī)。

今日，滬深兩市雙雙低開，開盤震蕩后走低，盤中多次下行下，尾盤震蕩回升。盤面上看，市場整體低迷中呈現(xiàn)分化，新能源賽道繼續(xù)重挫，醫(yī)藥以及半導(dǎo)體迎來回撤，而穩(wěn)增長以及消息提振的網(wǎng)絡(luò)游戲等板塊表現(xiàn)活躍。具體看，建筑材料領(lǐng)漲，傳媒、家用電器、建筑裝飾、輕工制造等漲幅居前，而電力設(shè)備領(lǐng)跌，有色金屬、國防軍工以及基礎(chǔ)化工等走低。

當(dāng)日市場整體走低，繼續(xù)呈現(xiàn)分化。其中鋰電板塊走低，億緯鋰能盤中逼近跌停，整個(gè)板塊也迎來調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板盤中受挫；此外，長春高新跌停。該股的跌停，或許和集采消息有關(guān)。據(jù)廣東省藥品交易中心網(wǎng)站1月19日發(fā)布的《廣東聯(lián)盟雙氯芬酸等藥品集中帶量采購文件》顯示，多款重組人生長激素在集采目錄當(dāng)中，包括長春高新控股子公司長春金賽藥業(yè)的重組人生長激素注射液(國藥準(zhǔn)字S20050025)。在276個(gè)藥品采購清單中，長春高新旗下子公司金賽藥業(yè)和安科生物的重組人生長激素被納入集采。

實(shí)際上，長春高新因?yàn)榧上⒌南碌@已經(jīng)不是第一次了。這個(gè)教訓(xùn)也告訴我們，在可能的事件性影響之下，對于敏感的標(biāo)的還是盡量不要觸碰。此外，鋰電板塊的調(diào)整也不是一天兩天了，其核心還是此前整體的巨大漲幅以及階段性估值回撤的需求。投資整體還是需要順勢而為，而不是背道而行。

去年12月以來，穩(wěn)增長的主基調(diào)逐步明確，而市場也迎來了逐步的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，即從高位高估值等成長標(biāo)的向低位低估值的藍(lán)籌股轉(zhuǎn)換。而此期間以來，包括金融、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等藍(lán)籌股表現(xiàn)搶眼，但題材股整體低迷，這就是所謂的順勢。當(dāng)然，成長股也不必過于擔(dān)憂，畢竟當(dāng)前基本面穩(wěn)定，流動(dòng)性寬松預(yù)期不斷增強(qiáng)，市場整體的支撐和提振依舊，對于春季行情仍可期待，整理中也仍是配置的好時(shí)機(jī)。

整天看，經(jīng)濟(jì)階段見底，貨幣政策也迎來寬松信號，市場支撐和提振下，整體向好的邏輯沒有發(fā)生改變。股市是貨幣的晴雨表，貨幣寬松政策已經(jīng)開啟，釋放的信號也比較明顯。所以，至少一季度不必?fù)?dān)心流動(dòng)性的問題，這也將在一定程度對春季行情起到支撐和提振。開年以來的調(diào)整，雖然略超預(yù)期，但在中期向好趨勢下，當(dāng)前仍是比較好的配置時(shí)機(jī)。建議繼續(xù)圍繞低估值藍(lán)籌股進(jìn)行配置，同時(shí)，在景氣度向好之下，對于整理的新能源以及半導(dǎo)體等品種，也可考慮逢低適當(dāng)關(guān)注。

（文章來源：巨豐財(cái)經(jīng)）

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